Después de cinco meses consecutivos al alza, la inflación en México finalmente mostró señales de desaceleración en agosto, cayendo por debajo del 5% en su tasa anualizada. Este dato es crucial para la próxima decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico), que se celebrará a finales de septiembre.
Esta mañana, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un avance del 4.99% en su lectura anualizada para agosto, una caída desde el 5.57% de julio, que fue el nivel más alto desde mayo del año pasado. Este resultado estuvo ligeramente por debajo del 5.1% que el mercado anticipaba.
Inflación Mensual y Subyacente
En términos mensuales, la inflación experimentó un ligero repunte del 0.01% en agosto en comparación con el mes anterior, un avance más moderado que el 1.05% registrado en julio. Este dato también estuvo por debajo del 0.07% que esperaban los analistas. El INPC es un indicador económico que mide la variación promedio de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares en México.
Por su parte, la inflación subyacente, que es clave para observar la tendencia a largo plazo del índice general, quedó en línea con las expectativas. Según el INEGI, el índice subyacente aumentó un 0.22% a tasa mensual en agosto, desacelerando frente al 0.32% registrado en julio. A nivel anualizado, la inflación subyacente se ubicó en 4.00%, ligeramente por debajo del 4.05% del mes anterior.
Al interior del índice subyacente, los precios de las mercancías subieron 0.18% y los precios de servicios lo hicieron en 0.27%, según el INEGI. Esto refuerza la moderación de la inflación subyacente y pone de relieve la estabilidad de los precios en estos sectores.
Inflación No Subyacente y Sector Agropecuario
Por otro lado, el índice no subyacente registró una caída del -0.7% mensual, con lo que su tasa anualizada presentó un repunte del 8.03%, una moderación respecto al 10.36% de julio. Dentro de este índice, los precios de productos agropecuarios cayeron -2.08%, mientras que los precios de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron un 0.48%.
Estos datos refuerzan la posibilidad de que Banxico continúe con su ciclo de recortes de tasas de interés, especialmente en la próxima reunión del 26 de septiembre. En agosto, Banxico sorprendió al mercado al reducir las tasas en 25 puntos base (pb), dejándolas en 10.75%, a pesar de que la inflación mostró un repunte inesperado en ese momento.
Perspectivas de los Mercados y Decisiones de la Fed
Con la publicación de estos nuevos datos de inflación y la expectativa de un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, es probable que Banxico siga los mismos pasos en su próxima reunión. Esto abriría la puerta a una nueva reducción de la tasa de interés de fondeo.
Mercados Americanos y Expectativas de Inflación en EE.UU.
Mientras tanto, los mercados estadounidenses, como el S&P500 y el NASDAQ100, comenzaron la semana con resultados positivos. Sin embargo, esto no descarta la posibilidad de que la corrección observada desde el inicio de septiembre continúe. Cabe destacar que históricamente, el mes de septiembre suele ser un mes de pérdidas o correcciones en estos índices.
En cuanto a las noticias macroeconómicas para esta semana, se espera que los datos de inflación en Estados Unidos muestren una ligera disminución. Si esto se confirma, podría llevar a la Fed a considerar su primer recorte de tasas de interés en este ciclo de política monetaria.
Conclusión
La desaceleración de la inflación en México en agosto es una señal positiva para la economía y podría allanar el camino para que Banxico continúe recortando tasas de interés en su próxima reunión. Mientras tanto, los mercados globales siguen atentos a las decisiones de la Fed y los datos económicos clave, como la inflación en Estados Unidos. Si bien las perspectivas para el peso mexicano y los mercados estadounidenses siguen siendo inciertas, la combinación de una inflación más baja y un posible recorte de tasas podría ofrecer un respiro tanto para los inversionistas como para los consumidores. Mantendremos un enfoque atento sobre cómo estos factores se desarrollan en las próximas semanas.
Información y análisis de Abraham Santana
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